私募基金规模连续七个月稳步攀升

    中国证券投资基金业协会最新统计数据显示，截至2026年4月末，国内私募基金管理总规模攀升至23.46万亿元，单月环比新增7400亿元。自2025年10月行业规模突破22万亿元关口后，私募行业已实现连续七个月规模稳步攀升、屡创历史新高。细分品类数据显示，私募证券投资基金成为本轮行业扩容的核心驱动力，新发产品占比近七成，在低利率环境与A股基本面修复双重利好加持下，居民理财资金加速向权益市场转移，为A股中长期结构性行情筑牢资金底盘。

    行业发展重心向证券类权益产品倾斜

    从细分产品维度拆解行业结构变化，三大主流私募品类同步实现规模正增长，行业发展重心明显向证券类权益产品倾斜。数据显示，4月末存续私募证券基金规模7.85万亿元，单月增量逼近4000亿元，在全行业月度增量中占比过半；私募股权投资基金存量规模11.38万亿元，环比新增2200亿元；创业投资基金规模3.96万亿元，环比增长1400亿元。新发备案数据更直观体现资金流向变化，4月全市场新增备案私募基金2348只，合计备案规模928.68亿元。其中私募证券基金新发1683只，在全行业新发规模中占比高达69%，创投类产品新发规模为220.11亿元。新发数据大幅向证券私募集中，成为近年来私募行业最鲜明的运行特征之一。

    权益资金持续奔赴A股市场

    本轮私募行业持续扩容并非短期脉冲行情，而是低利率周期下居民大类资产配置重构叠加A股基本面回暖共同催生的行业趋势。融智投资FOF基金经理李春瑜在接受媒体采访时表示，近两年无风险收益率持续下行，银行定期存款、固收理财年化收益普遍跌破2%，传统低风险理财的配置性价比大幅回落，过去集中在非标、固收产品中的海量理财资金，开启持续性资产再配置进程。与之形成对比的是，A股市场行情回暖，各类股票策略、量化策略私募基金依托市场结构性行情兑现稳健收益，不断强化投资者入市信心。一方面存量私募基金依靠净值上涨被动抬升管理规模，另一方面新增资金持续认购新发私募产品，双向作用带动证券私募规模快速上行。

    头部私募对A股后市运行保持乐观

    增量资金源源不断入场之下，头部私募对A股后市运行保持乐观，普遍判断结构性行情仍将延续。淡水泉投资相关研报指出，当前A股正处在流动性宽松与上市公司基本面修复的关键交汇节点，流动性层面，年内央行持续投放中长期流动性，市场资金面维持宽松格局，低利率催生的资产搬家浪潮长期存在，持续为权益市场输送增量活水；基本面层面，A股上市公司一季报业绩企稳回升，企业盈利走出底部区间，基本面改善逐步从宏观数据落地至上市公司财报，为个股行情打开上涨空间，全市场细分赛道将持续涌现投资机会。

    业内机构综合研判，未来一段时期低利率大环境难以快速转向，居民储蓄向权益资产迁移的中长期逻辑不会发生改变。随着国内宏观经济各项稳增长政策持续落地，上市公司盈利修复节奏有望稳步提速，A股基本面与资金面形成双向共振。

    在此背景下，私募基金行业扩容势头仍具备坚实支撑，证券类私募或将继续引领行业规模增长。海量增量资金借道私募入市，既丰富了A股机构投资者队伍，优化市场投资者结构，也将助推A股行情从局部热点扩散至更多细分领域，持续演绎结构化投资主线。

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    5月A股新增开户同比大增近八成

    6月2日，上交所发布月度开户统计数据，2026年5月A股新增投资者276.53万户，同比大涨77.76%，环比上涨11%，顺利扭转4月开户回落走势，场外资金入市意愿显著回暖。新增开户数据中自然人投资者占据绝大部分，机构开户稳步扩容，居民资金加速布局权益市场趋势明确。

    从盘面表现来看，5月A股市场板块分化特征突出。全月沪指小幅收跌1.06%，而深证成指、创业板指分别录得3.1%、9.81%的亮眼涨幅，科技成长赛道走出强势行情。新质生产力、科创产业链轮番发力，持续释放结构性赚钱效应，成为吸引场外散户新开证券账户的关键因素。与此同时，市场日均成交维持高位，市场流动性充裕，进一步打消了前期投资者的观望情绪。

    开户数据回暖，直接传导至券商行业基本面，多项核心业务迎来业绩提振。新增投资者落地，持续增厚券商经纪佣金收入；新开户群体逐步开展融资融券、基金申购等操作，带动资本中介、基金代销等多元业务增收。伴随资本市场改革举措不断落地、衍生品市场稳步扩容，头部券商投行、场外业务同样迎来发展机遇，行业景气度持续修复。

    多家券商分析师表示，当前A股新增开户仍存上行空间。一方面，海量定期存款陆续到期，居民大类资产配置转向股市的中长期逻辑没有改变；另一方面，科技主线行情尚未终结，若低位蓝筹开启估值修复，还将撬动风险偏好偏低的稳健型资金入场。

    业内人士同时提醒，新增开户不等于资金即刻入市，部分新开账户存在建仓滞后现象。短期市场波动或阶段性影响开户节奏，但在政策护航与居民资产结构调整双重驱动下，A股长线增量资金入场趋势稳固。

    本组文/本报记者  朱开云